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門票收入質(zhì)押銀行偏愛大景區(qū)

文旅界文章來源：中國旅游報 2015.01.13 09:23 閱讀量：46943

國內(nèi)知名旅游和文化學者裴鈺認為，門票質(zhì)押對于景區(qū)來說有助于形成良性的滾動融資循環(huán)，“某個景區(qū)利用初始投資來進行景區(qū)建設(shè)，下一步可以用門票質(zhì)押為融資杠桿來融到自己新的資金，用新的資金建設(shè)新的景區(qū)，新的景區(qū)再用新的景區(qū)門票進行門票質(zhì)押融資。”

　　日前，山東省政府出臺《關(guān)于貫徹落實國發(fā)〔2014〕31號文件促進旅游業(yè)改革發(fā)展的實施意見》，提出“鼓勵開展門票質(zhì)押、景區(qū)經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品試點”。門票質(zhì)押對景區(qū)融資有何益處，在山東為何鮮有景區(qū)嘗試，中小景區(qū)能否從中獲益?

　　簡便實用的融資方式

　　2009年，山東曲阜曾以“三孔”景區(qū)的門票收入作為質(zhì)押，從中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行融資2億元，用于農(nóng)村公路改建。近年來，安徽九華天池風景區(qū)、浙江蘭溪諸葛八卦村、深圳華僑城、湖北襄陽古隆中、河南嵩山少林寺、固始西九華山風景區(qū)、新疆喀納斯景區(qū)等都有所嘗試。其中，2012年，華僑城把歡樂谷未來5年每年5月到10月期間門票收入作為質(zhì)押融資發(fā)債18.5億元人民幣，被業(yè)界視為典型案例。

　　山東龍岡旅游集團從2013年開始嘗試門票質(zhì)押，先后以沂水地下大峽谷、螢火蟲洞、天馬島等景區(qū)的門票質(zhì)押向華夏銀行、中國銀行、民生銀行等融資2億元左右，用于景區(qū)的運營和項目提升，期限有1年的，也有3年的。董事長張善久認為，門票質(zhì)押的方式很好，銀行認可，對景區(qū)來說也比較便捷，過去要向銀行貸款，都必須提供抵押物，“現(xiàn)在就不用實物擔保了”。

　　“景區(qū)融資難題在于投入建設(shè)資金量龐大，但土地都是租賃的，不具備抵押貸款條件，所以門票質(zhì)押擔保貸款非常實用。”安徽好之旅副總經(jīng)理李陽曾這樣表示。

　　國有景區(qū)或大景區(qū)受青睞

　　其實，早在2012年2月16日，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、國家旅游局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局就曾聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》，提出“鼓勵金融機構(gòu)在依法合規(guī)、風險可控和符合國家產(chǎn)業(yè)政策的基礎(chǔ)上，探索開展旅游景區(qū)經(jīng)營權(quán)質(zhì)押和門票收入權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)。”

　　多位銀行和投資機構(gòu)的人士告訴筆者，目前，山東景區(qū)通過門票質(zhì)押的案例并不多見。筆者發(fā)現(xiàn)，這與銀行或投資機構(gòu)偏向于國有景區(qū)或大景區(qū)有關(guān)。從國內(nèi)的案例看，嘗試門票收入質(zhì)押的景區(qū)也多是國家4A級和5A級景區(qū)，融資金額多在1億元以上。

　　“這一塊在全國剛開始做，偏向于國有景區(qū)，成熟的，門票收入穩(wěn)定的，這種融資形式需要長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流。民營景區(qū)也可以，融資規(guī)模上億可以考慮，一年門票收入2000萬，用五年的門票質(zhì)押，時間再長還可以做。現(xiàn)在投資者也比較挑，挑容易的，規(guī)模大一點的;規(guī)模太小，做的時候可能沒那么快。”中國中投證券在山東的工作人員說。北京銀行在山東的工作人員也向筆者表達了類似的想法。

　　山東大學旅游系副教授王晨光認為，銀行等金融機構(gòu)的門票收入質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)若是緊盯國有景區(qū)不太可行，“門票質(zhì)押是金融的衍生品，而金融的出發(fā)點，要考慮景區(qū)的市場狀況、風險控制、企業(yè)信用等，需要高度的市場信息對稱，但國有景區(qū)一般不會考慮這些。另外，為什么要融資，因為差錢，而國有景區(qū)也不差錢，需要錢時，一是依靠政府撥款，一是通過聽證會漲價。”

　　“在民營景區(qū)發(fā)展起來之后，金融機構(gòu)會看到其中的前景，可能明年就會有民營景區(qū)嘗試。”王晨光說。

　　中小景區(qū)須待時日據(jù)了解，銀行對景區(qū)門票收費權(quán)質(zhì)押貸款多要求貸款資金必須用于固定資產(chǎn)投資，如修建游客中心、道路、停車場等;景區(qū)必須有持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流;景區(qū)收費權(quán)應(yīng)取得合法的批文等。另外，景區(qū)的質(zhì)量等級、景觀資源、參觀游覽游客量等也要考慮在內(nèi)。

　　而這些條件對于尚處于起步階段的民營景區(qū)和中小景區(qū)來說是一道不低的門檻。筆者搜集到9個以門票收入質(zhì)押貸款的景區(qū)，只有一家是小景區(qū)，即2012年溫州永嘉縣獅子巖龍瀑仙洞景區(qū)用景區(qū)門票收費權(quán)作質(zhì)押貸款200萬元，主要用于償還景區(qū)二期開發(fā)所欠的民間借款，除此以外用于景點的裝飾及建造溫州防空文化展示廳。

　　“起碼要看連續(xù)三年的門票收入，能有穩(wěn)定的現(xiàn)金流才行，剛開發(fā)的景區(qū)和中小景區(qū)這方面的風險比較大。”一位投資機構(gòu)的工作人員對筆者說。

　　王晨光表示，銀行以門票收入為質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)剛開始一般都會嫌貧愛富，不會選擇中小景區(qū)，要解決這一問題，需要投資方和融資方相向而行，“銀行要適當降低自己的要求，而中小景區(qū)要提升自身實力，提高客流量，形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并且建立規(guī)范的財務(wù)制度。這尚需時日。”

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